李學明是誰？沒有多少人知道，身為光大國際（0257.HK）前執(zhí)行董事兼副主席，他公開的身份似乎是薄熙永。
但陳小平對此予以否認。4月19日在香港舉行的光大國際周年大會上，李學明缺席。光大國際行政總裁陳小平解釋，他偶染微恙，現在北京。董事會尚“不能判定”李學明是否即薄熙永，但正就此展開“調查”，結果將于一周之內回復股東。而光大集團董事長唐雙寧在會議結束后即離場，未與媒體見面。
受此消息影響，4月20日光大國際股價止跌飆升11.65%。而在兩周前的4月13日，在媒體爆出薄熙永被調查的消息后，光大國際逆市急跌7%，成交較前一日大增近5倍。
4月16日在香港政府合署企業(yè)注冊處，時代周報記者通過“董事查詢”結果顯示，薄熙永分別是光大集團和光大國際的董事。但蹊蹺的是，在光大國際近10年的“周年申報表”上，只有李學明的名字。
據彭博匯總的數據顯示，李學明2011年的年薪為170萬港元（21.9萬美元）。2011年6月1日，據香港聯(lián)交所網站顯示，李學明售出800萬股光大國際股份，斬獲2560萬港元（每股3.20港元）。目前，他還擁有1000萬股、占比0.27%的光大國際股權。
位居光大國際第三位高管的李學明，為何大幅減持？“這主要就是為了套現?！眹ＷC券投資銀行部業(yè)務董事張立廳對時代周報記者分析稱，主要原因有三：一是高管資金緊張；二是急于從主要股東名單中脫身，離開公眾關注的視線；三可能是認為股價足夠高，高位離場。
就在記者截稿前夕，光大國際4月25日晚在港交所發(fā)布公告稱，李學明已辭任公司副主席及執(zhí)行董事職務，亦不再擔任董事會執(zhí)行董事委員會委員，并于2012年4月25日生效。
李學明究竟是誰？時代周報記者歷時一周調查，與李學明和薄熙永有關的疑似合作伙伴和公司，逐漸浮出水面，遍及中國香港、內地和英國、新西蘭等地。甚至在光大系之外，亦有一些關聯(lián)公司隱約閃現—光大國際澄而不清背后，光大系的震蕩，或許只是微波初瀾。
薄熙永被查
薄熙永最近一次集中見諸報端，是在4月20日。
“薄熙永和唐雙寧的關系還不錯?！苯咏獯髧H的一位香港知情人士告訴時代周報記者，2009年11月11日，身兼金融家和書法家身份的唐雙寧，在香港舉辦個人書法展，開幕式上，薄熙永親自出席。
時代周報記者查閱香港媒體2009年11月12日的報道，證實確有此事。而在4月29日，唐雙寧趕赴香港參加光大國際周年大會，薄熙永卻人在北京。在會議結束后，唐雙寧匆匆離開，甚至都未同媒體打個招呼。
4月19日下午4時，香港灣仔港灣道1號萬麗海景酒店8樓美景閣，光大國際在此舉行股東周年大會，薄熙永缺席。有關薄熙永化名“李學明”任職上市公司高管一事，近期引起坊間熱議。對此，陳小平表示，董事會尚“不能判定”李學明是否即薄熙永，但正就此展開“調查”，結果將于一周之內回復股東。
據香港媒體報道，陳小平在周年大會后對媒體表示，副主席李學明在會議前的4月17日打來電話，“對不能參加周年大會，請假?！敝劣诶顚W明此次缺席原因，陳小平簡單回應道，“身體，感冒。”至于“李學明是否正接受有關調查”，陳小平表示，“從我們昨天打電話的判斷來看，他完全是一個自由人。我沒聽到這些（有關調查的消息）”。
陳小平稱，自己與李學明共事多年，“我覺得他為人低調，至于他背景怎樣，我們作為公司管理層，關注的重點是公司的發(fā)展，不會去交流這樣的事情?！比欢?，董事會一直“意識到他有其他的姓名”，但在本人確認之前尚“不能去判定”。
“李學明于2003年經其母公司光大集團介紹加入光大國際?！标愋∑?月19日對媒體透露，當時聘用他是看中其畢業(yè)于清華大學工業(yè)自動化專業(yè)，以及曾任中國航天科技國際集團副總裁的專業(yè)背景。
據香港媒體報道稱，在談及是否經常能在香港與李學明見面，陳小平僅含糊回答：“他在北京總公司也有任職，也有一些業(yè)務?！?/FONT>
光大國際為光大集團子公司，總部設于香港，從事內地垃圾發(fā)電、污水處理等環(huán)保產業(yè)。據光大國際年報顯示，李學明自2003年加入董事會、任執(zhí)行董事。
但陳小平4月19日卻多次強調，李學明雖為執(zhí)董，但并非“管理委員會”成員，不會直接參與公司的日常經營活動，目前公司各項業(yè)務正常?！暗窃诠具@些年的發(fā)展中，提出了一些專業(yè)、客觀、公正、具有積極建設性的建議?！?/FONT>
《紐約時報》4月14日報道稱，薄熙永受牽連正遭到調查，光大國際受此消息拖累，股價當日急跌6.8%。在4月20日，陳小平則極力撇清相關傳聞對光大國際造成的影響，指目前該公司所有項目均運行穩(wěn)定，年初至今，已取得南京、邳州、吳江的垃圾發(fā)電項目，并簽署了寧波垃圾發(fā)電項目的框架協(xié)議，今年新增投資將達28億元人民幣。
陳小平強調，旗下所有項目分布在江蘇、山東、北京、福建、廣東、安徽及浙江7個省市，其余地方暫無任何項目和投資。對于公司是否在近期將出現人事變動，他只表示“不是我職權范圍內的事情”。
券商的報告亦很冷靜，稱光大國際基本面良好，投資者此前反應或過于敏感。其中，渣打銀行將其目標價從3.45元上調至4.3元，看好其手頭項目未來發(fā)展?jié)摿?；德意志銀行給予光大國際“持有”評級。
李學明是誰？
在光大國際極力撇清與薄熙永關系的同時，李學明開始進入人們的視野，其4月25日的辭職理由，在業(yè)內人士看來頗含糊不清。
關于辭職理由，李學明在4月25日的光大國際公告中表示，從本公司及其股東的整體利益出發(fā)，已經決定辭任董事會及其執(zhí)行董事委員會職務，以盡量減少近期媒體發(fā)表的關于其家庭背景的某些報道可能對本公司造成的任何負面影響。
而光大國際公告顯示的最新董事會名單，除了李學明，幾乎未動。
執(zhí)行董事六位：唐雙寧為主席、臧秋濤是副主席、陳小平仍擔任行政總裁、王天義是總經理、黃錦驄為財務總監(jiān)、蔡曙光擔任副總經理。非執(zhí)行董事為范仁鶴，獨立非執(zhí)行董事有三位：馬紹援、李國星和翟海。
李學明為何選擇這個時候辭職？“雖然他聲稱由于媒體報道可能會給公司造成負面影響，但光大國際這個公告依然澄而不清，陳小平說一周后要給股東一個交代，但李學明是否就是薄熙永，還是未解釋清楚。”一位不愿具名的香港券商高管告訴時代周報記者。
李學明究竟是誰？追蹤溯源，香港媒體4月14日報道，稱“據本報翻查資料，發(fā)現薄熙永現以李學明名義，于香港報住西半山嘉兆臺高層面積1200方呎的單位，屬光大集團的物業(yè)”。
此外，據香港媒體報道，自1992年至今，薄熙永于該公司的注冊登記，仍報住北京市西城區(qū)南沙溝社區(qū)的一個單位。
時代周報記者為此查閱了光大國際的“周年申報表”，有關薄熙永的信息赫然在列：薄熙永（英文名BOXIYONG），住址：NO.7，GATE1，15FLOOR，NANSHAGOU，XICHENGDISTRICT，BEIJING，CHINA—正是香港媒體所稱的北京地址，而薄熙永身份證和護照一欄，則無信息。
此外，4月16日，時代周報記者在香港政府合署公司登記處，通過“董事查詢”李學明的記錄，他除了在光大集團（公司編號0124247），光大國際（公司編號0006894）擔任董事外，還出現在一家顯示“已告解散”（Dissolved）的公司—明隆國際有限公司（公司編號：0490659，英文名：METROTALENTINTERNATIONALLIMITED，下簡稱“明隆公司”）。
經時代周報記者查證，1996年4月5日，李學明加入了中國航天國際控股有限公司（下簡稱“航天國際”），職位為執(zhí)行董事。1998年12月15日離職。該公司成立于1975年7月25日，原名為康力投資有限公司（英文名ConicInvestmentCompanyLtd，下簡稱“康力投資”）。
3年后，李學明來到香港。從1999年3月2日到2004年8月1日，李學明擔任熊谷組（香港）有限公司（下簡稱“熊谷組”）的副主席，隨后他成為非執(zhí)行董事兼副主席，一直任職到2011年6月1日。
熊谷組在香港首次注冊于1973年10月12日。1999年2月12日改名為香港建設（香港）工程有限公司（英文名HongKongConstruction(HongKong)Ltd）。2006年，該公司改組，現為香港建設（控股）有限公司，在百慕大注冊（英文名HKC(Holdings)Ltd.下簡稱“香港建設”）。
在熊谷組期間，李學明和王明權（2000年6月15日至2001年7月6日任光大集團董事長）結識，開始為光大集團工作。王明權退休于2007年7月16日。
2003年6月25日，李學明被任命為光大國際執(zhí)行董事和副主席。根據新聞稿，他此前擔任過中國光大控股有限公司執(zhí)行董事、副總經理，據新聞稿，1998年李在光大集團已經開始工作，但職位不清楚。
關聯(lián)公司隱現
在李學明開始進入光大系之后，其在海外的疑似關聯(lián)公司，仍不時隱現。
據時代周報記者查證，1994年9月8日，李學明和戴公正一起成立明隆公司，李學明身份證號為P332622(9)。公司2002年2月22日被解散，注冊地址在香港新界葵涌。
戴公正畢業(yè)于浙江大學，之后赴香港工作，他曾是世界養(yǎng)生大會會員，當過香港養(yǎng)生會會長，經常住在北京友誼賓館四號樓。2009年病逝于香港葛量洪醫(yī)院。
4月21日，時代周報記者走訪了戴公正位于香港北角的私人地址，房子看起來很破舊。經保安確認，他很早就去世了，而家人拒絕和記者溝通。
經時代周報記者多方調查，更早的1989年，戴公正和施展熊成立了GrandAseLtd（無中文名），地址在香港海港城。1991年2月26日，公司改名為HKLBicyclesLtd.。1995年3月30日，改名為GrandeAseEnterprisesLtd.，6月15日，再改名為至高資源國際有限公司（英文名RegalResourcesInternationalLtd.）。
兩年后的1991年10月31日，薄熙永首次在香港公開記錄出現。彼時，薄熙永和李蔭寰、施展熊、戴公正、張俊覺成立TwinklePearlLtd公司。此后的1993年，張俊覺在深圳成立深圳永林機電設備有限公司（下簡稱“永林機電”）。
1992年2月27日，TwinklePearlLtd公司改名為永林科技經濟發(fā)展有限公司（下簡稱“永林科技”）。新的英文名字為AdvancedTechnologyandEconomicDevelopmentLtd。
8月20日，又改名為寰林科技發(fā)展有限公司（下簡稱“寰林科技”），公司辦公室地址在海港城，與施展熊其他公司一樣—這是家神秘的公司—20年以來，一篇有關它的媒體報道都沒查到。
此外，在中國香港和內地之外的國家，亦有李學明注冊的公司隱現。時代周報調查獲悉，2011年8月7日，李學明在蘇格蘭格拉斯哥，成為CalstonCommercial的財務總監(jiān)。
2011年3月3日，MartinWilliams（1983年1月出生）成立該公司，公司“虛擬辦公室”BlueSquareOffices。在時代周報記者電話采訪時，BlueSquareOffices公司否認認識李學明或唐雙寧。
2011年4月1日，MartinWilliams辭職后，PeterDerbyshire（生于1980年）成為董事。經時代周報查實，在英國社會媒體只有一個該年齡的PeterDerbyshire，他是摩托車修理工，2006年到2012年3月13日在英國肯特郡擔任21stMoto有限公司董事。他目前居住在曼徹斯特，但截至記者發(fā)稿，一直聯(lián)系不上。
時代周報獲悉的登記資料顯示，李學明（1957年出生，和光大國際的李學明年齡不符）2011年8月7日被正式任命為財務總監(jiān)。同一天唐雙寧（注冊資料顯示1954年出生）擔任行政總裁。
李學明海外的公司一直隱秘不現，和他關聯(lián)最緊的，還是香港的寰林公司。
神秘的寰林
這是家神秘的公司，總部在香港海港城，成立20多年，幾乎沒有出現在媒體的報道中。也正是戴公正，首次把薄熙永和李學明兩個名字聯(lián)系在一起。
早于1992年，薄熙永以原名在香港創(chuàng)辦寰林科技，董事包括薄熙永及施展熊等人，該公司至今仍在營運，注冊地址為海港城世界商業(yè)中心，這和時代周報記者查詢到的公司注冊信息一致：地址在ROOM809-10,WORLDCOMMERCECENTRE,11CANTONROADTSIMSHATSUI,KOWLOON。
此外，在時代周報記者查詢寰林科技的過程中，同一個注冊的地址，還出現了另一家神秘的公司—香港大寰集團有限公司（英文名HongKong(Link)BicyclesLtd或HKLink(Group)Ltd，下簡稱“大寰集團”）。公司1991年1月17日成立。2007年3月12日改名為香港大寰自行車有限公司（下簡稱“大寰自行車”）。
從1992年到2008年，施展熊的名字也出現在深圳中華自行車（集團）股份有限公司（英文名ShenzhenChinaBicyleCo(Holdings)Ltd.，下簡稱“中華自行車”）。該公司生產自行車、電動車等，也做地產投資。
和寰林公司一樣—這三家的注冊地址同在一個地方—大名控股有限公司（英文名DiamondbackInvestmentsLtd，下簡稱“大名控股”），大名集團有限公司（英文名DiamondbackHoldingsLtd，下簡稱“大名集團”），大名資源有限公司（DiamondbackResourcesLtd，下簡稱“大名資源”）。
大名控股是2003年3月5日成立，另外兩家是2003年9月3日成立。注冊的人是施彥暉，好像是施展熊的家人，住宅地址也在香港沙田。
施展熊，男，1944年出生于晉江市龍湖鎮(zhèn)。1954年到香港定居，協(xié)助其父從事進出口生意?，F任香港大寰(集團)有限公司常務副董事長兼總經理。
施展熊從1996年至2000年，從2006年至2011年當全國政協(xié)委員。施展熊跟其他人在百慕大成立了StylandHoldingsLimited，那是1991年7月31日。2009年12月4日以來，他是中國生物醫(yī)藥再生科技有限公司的非執(zhí)行董事。公司在開曼群島有總部注冊，注冊于2001年4月20日。
此外，多次出現在李學明和薄熙永關聯(lián)公司中的，還有一個注冊服務公司—卓佳登捷時有限公司（TricorTengisLtd，下簡稱“卓佳登捷時”），注冊地址在香港灣仔皇后大道東28號金鐘匯中心26樓。
該公司成立于1974年，原名為登捷時有限公司。2007年8月1日改名為卓佳登捷時，也是薄熙永寰林科技和施展熊至高資源的注冊公司。
然而時代周報記者多次探訪寰林公司，均遭拒絕，一位自稱姓莊的50來歲的女士，稱公司“根本沒有李學明或者薄熙永”，那么，李學明究竟在哪里？
李學明沖擊波 光大銀行H股上市懸疑
本報記者 鄭嵐予 發(fā)自北京
自去年開始，光大銀行（601818.SH）就不斷傳出將在H股上市的新的信號，卻在一再強調的“合適的上市窗口”中無限拖延。
光大銀行董事長唐雙寧3月8日表示，該行在香港上市已經獲得監(jiān)管部門批準，正等待合適時機赴港IPO?！案黜棇徟掷m(xù)都已完成,監(jiān)管指標也已完成達標,萬事俱備，只欠東風,現在在等好的時間窗口，希望今年能上?！?/FONT>
今年2月初，光大銀行副行長林立對《第一財經日報》等媒體表示，光大銀行H股上市相關準備工作都在正常進行，包括監(jiān)管部門的審批、基石投資者的引進、非交易路演的宣傳等，“就等老天爺給出一個適當的資本窗口?！倍鴱奶齐p寧最新的表態(tài)也可以看出，光大H股上市又有所進展。
央行某金融圈資深人士對時代周報記者表示：“光大國際（0257.HK）與光大銀行屬關聯(lián)公司，李學明身份受調查一事或牽扯光大銀行H股的進程”。這一說法得到北京某知名金融律師的認同：“若關聯(lián)公司涉入重大案件的調查，光大銀行的H股即使等到了一個合適的市場時機也要暫緩”。但光大集團某內部人士對時代周報記者否認了這一猜測。
與此同時，光大銀行于近日發(fā)布的2011年年報顯示，其資本充足率與核心資本充足率雙雙上了警戒線。光大銀行董事長唐雙寧表示，今年光大銀行將努力突破資本瓶頸難題，破解資金緊張的困難，努力提升盈利水平。
登陸H股或又延緩
有媒體日前報道，光大國際副主席李學明疑是化名，李學明真實身份另有隱秘之處，令光大集團無端被卷入日前的風口浪尖中。據悉，李學明缺席了4月17日召開的光大國際董事會。光大國際總裁陳小平于4月18日回應稱，他與李學明通過電話，得悉李目前在北京，而缺席董事會會議是因為身體原因，可能患上感冒有關，但相信李學明是完全自由。光大國際已經安排董事專門確認李學明是否還有其他姓名，估計不日即將出現結果。
光大國際表示，李學明畢業(yè)于清華大學，在加入公司之前擔任中國航天國際控股有限公司副總裁。上述公告稱，李學明未持股、未獲獎金而且未涉及光大國際的日常業(yè)務運作。據彭博匯總的數據顯示，李學明2011年的年薪為170萬港元（21.9萬美元）。
屋漏偏逢連夜雨，光大銀行正在伺機等候市場轉暖大刀闊斧登錄港股市場，此消息一出，光大銀行的H股上市或又遭變故。央行某金融圈資深人士對時代周報記者稱，光大銀行與光大國際屬關聯(lián)公司，李學明的調查不結束，光大銀行的H股計劃恐被擱淺。
但光大集團某內部人士對時代周報記者透露：“李學明在光大集團一直只是掛名，根本就很少見到人，也沒有具體分管的工作”。該人士表示李學明身份一事對光大銀行的H股發(fā)行“并無影響”。
某不具名銀行股分析師對時代周報記者的回答頗為別致：“李學明一事是最近一個月才發(fā)生的，光大銀行從去年就開始進行H股IPO了，該行一直以來未選擇登陸H股該是選擇合適時機，而與此事無關”。而就時代周報記者追問此事是否對光大銀行未來的H股計劃產生影響時，該分析師則避而不談。
自2010年8月18日，光大銀行A股登陸國內資本市場之后，其H股發(fā)行上市一直是市場關注的焦點。但隨后的曲折復雜遠遠出乎人們的預料。
靜待“時間窗口”
光大銀行登陸國內A股資本市場后僅隔半年，2011年2月份，光大銀行就宣布H股發(fā)行上市方案，并為確保上市順利完成，選擇了中金、摩根士丹利、瑞銀、摩根大通等9家頂尖投行。
如此豪華團隊保駕護航，卻也未能改變瞬息萬變的市場環(huán)境對光大銀行H股上市的干擾。
本有望2011年7月份登陸香港聯(lián)交所，卻被推遲到8月份，原計劃在該年8月18日掛牌，但也未能得償所愿。彼時全球金融市場受到債務危機的影響，資本市場出現大幅波動；在香港上市的內地銀行股被接連拋售，加上中資銀行股被國外機構頻頻唱空，光大銀行一邊堅持自己的融資原則，一邊等待“合適的資本窗口”。
2011年11月底,有媒體稱光大銀行重啟H股IPO，融資額或縮減六成。該行相關人士對此作出否認。另有媒體記者也從承銷光大銀行H股上市的投行人士處了解到，H股上市仍在靜候時機，并認為當時仍不是合適的時間窗口，“雖然光大銀行資本方面出現壓力,但年底求穩(wěn),一般不會采取激進的策略。另外，如果按部就班地走程序，2011年內上市在時間上也來不及”。
香港市場的表現，無疑是光大銀行H股上市遲遲沒有進一步推進的因素之一。12月15日，周大福（1929.HK）掛牌首日即出現“破發(fā)”尷尬，當日周大福珠寶最終報13.8港元，較發(fā)行價15港元低8%，成交金額高達24.6億港元，占當日港股總成交金額的4%。而海通證券也發(fā)布公告稱，由于市場環(huán)境變化及意外波動，公司決定推遲H股發(fā)行上市計劃。
這一等又是小半年。光大銀行H股上市補充資本卻一直未有進展，光大銀行董事長唐雙寧卻持樂觀態(tài)度，他在年報中指出，該行H股發(fā)行上市已經圓滿完成盡職調查，順利獲得監(jiān)管批復，有效組織非交易路演，廣泛遴選基石投資者。
在唐雙寧看來，光大銀行各項準備工作一切就緒，就只待市場回暖、發(fā)行窗口顯現。同時，為促進H股的發(fā)行，增強投資者信心，公司確定了近三年的分紅政策，健全對投資者持續(xù)合理的回報機制。
資本金告急
據光大銀行發(fā)布的2011年年報顯示，去年該行實現凈利潤超過180億元，同比增幅超過40%。與其他7家股份制上市銀行相比，這樣的業(yè)績表現略顯平庸。而光大銀行去年底7.89%的核心資本充足率已經跌破8%的監(jiān)管紅線，在所有已公布年報的上市銀行中排名墊底，其規(guī)模擴張速度大幅放緩。而同類的民生銀行（600016.SH）已于3月份完成H股配股融資，核心資本充足率達到8.42%。
年報顯示，截至去年底，該行資產規(guī)模達到1.73萬億元，同比增長16.81%。這一增幅在股份制銀行中僅略高于資產規(guī)模排名第一的招商銀行（600036.SH），與華夏銀行（600015.SH）、深發(fā)展（000001.SZ）相比優(yōu)勢進一步縮小。
年報還顯示，光大銀行去年的存款余額增長僅為15.25%，其中去年四季度，該行的單季存款環(huán)比僅增長0.2%，在8家股份制銀行中排名墊底。國金證券銀行研究員陳建剛表示，光大銀行的結構性存款持續(xù)流失，新增規(guī)模的主要貢獻來自于同業(yè)資產，2011年四季度拆放同業(yè)資產猛增了1倍，使得同業(yè)資產占比達到37.6%，達到該行歷史最高水平。
正是由于大肆增加同業(yè)存款，光大銀行去年的利息支出同比增長62%，超過了44%的利息收入增幅。海通證券金融業(yè)分析師董樂認為，同業(yè)業(yè)務導致該行的存款付息成本大幅提升，說明該行吸存能力仍是短板，在負利率環(huán)境下受融資成本上升的影響較大。
與其他股份制銀行相比，光大銀行同樣受到資本瓶頸束縛，民生銀行去年的存貸款增幅與光大銀行基本相當，但資產規(guī)模增速仍然保持在22%的高水平，凈利潤增幅更是接近6成，遠超光大銀行；與同業(yè)業(yè)務著稱的興業(yè)銀行（601166.SH）相比，規(guī)模小很多的光大銀行凈利潤增速雖然壓過興業(yè)，但凈息差表現上遜于興業(yè)，在所有股份制上市銀行中墊底。
有接近光大銀行的人士指出，目前該行H股IPO的發(fā)行規(guī)模和融資規(guī)模與去年相比沒有變化，即最高發(fā)行不超過120億股H股，募集資金在380億元人民幣左右。陳建剛表示，按照年報最新數據測算，發(fā)行H股后光大的資本充足率和核心資本充足率有望上升到13.98%和11.40%，至少可以滿足未來3年的發(fā)展需要。資本金的告急無疑令光大銀行對籌謀已久的H股IPO更加饑渴。
下一條：中國為什么搞不定周邊沖突？